Kommersiellt papper: Egenskaper, Typer och Exempel

Kommersiella papper är en form av finansiering som beviljas på kort sikt genom ett ogarantierat dokument. Detta papper utfärdas av finansiellt stabila företag och erbjuds på marknaden med en rabattprocent som tillämpas på dess nominella värde.

Syftet med detta kommersiella instrument är att finansiera de kapitalbehov som uppstår genom ökningen av både kundfordringar och lager, genom att skapa nya produktionslinjer eller att uppfylla alla typer av kortfristiga förvärvade förpliktelser.

Kommersiellt papper gynnar företag eftersom det ger dem tillgång till en källa till snabb och mycket kortfristig finansiering. Det finns också en investerande allmänhet som åtnjuter dessa fördelar, eftersom det kan vara ett sätt att få större utdelning till bankernas erbjudande.

Det stöds vanligen inte av någon typ av garanti. Som ett resultat av detta kommer endast de företag som har högkvalitativa skulderbetyg på marknaden att hitta köpare snabbt.

I annat fall borde företaget locka köparen genom att överklaga en högre procentandel av vinsten med en betydande rabatt.

särdrag

Kommersiellt papper är ett kortfristigt osäkert skuldinstrument som emitterats av ett aktiebolag. Vanligtvis utgivna för finansiering av varulager, kundfordringar och för att kunna möta kortfristiga skulder.

Avkastningen till investerare baseras på skillnaden mellan försäljningspriset och köpeskillingen. Kommersiella papper erbjuder ett annat alternativ för att locka resurser till de som traditionellt erbjuds av banksystemet.

Kommersiella pappersmaturer går sällan utöver 270 dagar. Det är vanligtvis utfärdat med en rabatt på sitt nominella värde vilket avspeglar nuvarande räntor på marknaden.

Eftersom stora institutioner är de som utfärdar kommersiellt papper är deomineringarna av kommersiella papperserbjudanden betydande, vanligtvis $ 100 000 eller mer.

Köpare av kommersiella papper är i allmänhet företag, finansinstitut, rika människor och penningmarknadsfonder.

Kommersiella papper och statsobligation

Kommersiella papper är inte lika likvida som statsobligationer eftersom det inte har en aktiv sekundärmarknad. Därför planerar investerare som köper kommersiellt papper att hålla dem tills de löper ut, eftersom de är kortsiktiga.

Eftersom det företag som utfärdat det kommersiella pappret får betalning vid betalning vid löptid, kräver investerare en överlägsen prestanda i kommersiellt papper än vad de skulle få för ett riskfritt värde, till exempel statsobligationen, med liknande löptid.

I likhet med statsobligationer gör kommersiella papper inte räntebetalningar och utfärdas med rabatt.

Typ

Penningorder eller växlar

En postorder är en ovillkorlig ordning som skrivits av en person (lådan) som dikterar en annan person (den dravee) att betala en viss summa pengar på en viss tid till en tredje person som heter (mottagaren). Ordern är en treparts transaktion.

Det kallas bankförslag om det görs i en bank; om det är gjort någon annanstans kallas det en affärslinje. Utkastet kallas också en växel, men medan ett utkast är förhandlingsbart eller godkännbart, gäller detta inte för en växel.

Pengarorderna används främst i internationell handel. De är en typ av check eller skuldbrev utan intresse. Vändningarna kan delas in i två huvudkategorier:

Vänd i sikte

Kräver betalning som ska göras när den presenteras hos banken.

Time utkast

Kräver betalning på det angivna datumet.

Promissory notes

De motsvarar ett finansiellt instrument som består av ett löfte eller skriftligt åtagande från en av parterna (emittenten) att betala en viss part (mottagaren) en viss summa pengar vid ett visst framtida datum.

Emittenten kan genomföra en sedel i utbyte mot ett monetärt lån från ett finansiellt institut eller i utbyte mot möjligheten att göra ett köp på kredit.

Finansinstitut har befogenhet att utfärda dem. De kan också genereras av företag för att få finansiering från en icke-bankkälla.

checkar

Det är ett speciellt sätt att vända på. En check definieras som ett utkast utfärdat i en bank och betalas vid synpunkt.

Det är ett dokument utfärdat av en låda för ett finansiellt institut att avbryta det belopp som uttrycks däri till en annan person eller mottagare, under förutsättning att kontot mot vilket kontrollen har dras har medel.

Mottagaren kräver betalning från banken, men inte från lådan eller någon tidigare anmälare av checken.

Depåbevis

Det är ett finansiellt dokument där en bank erkänner att den har fått ett belopp från en depositar för en tidsperiod och en specifik ränta, och samtycker till att returnera den vid den tid som anges i intyget.

Banken är lådan och draven, medan den person som gör insättningen är mottagaren.

Eftersom intyg om inlåning är förhandlingsbara kan de lätt förhandlas om innehavaren vill ha pengar, även om priset fluktuerar med marknaden.

exempel

Den nordamerikanska finanskrisen 2007

Marknaden för kommersiella papper spelade en viktig roll i den amerikanska finanskrisen som inleddes 2007.

När investerare började tvivla på finansiell hälsa och likviditet hos företag som Lehman Brothers, föll kommersiella pappersmarknaden och företag kunde inte längre få tillgång till enkel och överkomlig finansiering.

En annan effekt av frysningen av kommersiella pappersmarknaden var den för vissa penningmarknadsfonder, vilka var viktiga investerare i kommersiellt papper, "bryta dollarn".

Detta innebar att de drabbade fonderna hade nettotillgångsvärden under $ 1, vilket återspeglade det minskade värdet av deras exceptionella kommersiella papper utgivna av företag med misstänkt ekonomisk hälsa.

Exempel på företag

Detaljhandelsbolaget Toys CA letar efter kortfristig finansiering för att finansiera nya lager för semesterperioden.

Företaget behöver 10 miljoner dollar och erbjuder investerare 10, 2 miljoner dollar till nominellt värde av kommersiellt papper i utbyte mot 10 miljoner dollar enligt aktuella räntor.

I själva verket skulle det finnas en räntebetalning på 200 000 USD vid utgången av kommersiellt papper i utbyte mot 10 miljoner dollar i kontanter, vilket motsvarar en räntesats om 2 procent.

Denna räntesats kan justeras beroende på antalet dagar som kommersiellt papper är i omlopp.