Finansiell utvärdering av projekt: Metoder och exempel

En ekonomisk utvärdering av projekt är utredningen av alla delar av ett bestämt projekt för att utvärdera om detta kommer att få en framtida prestation. Därför kommer denna tidigare utvärdering vara sättet att veta om detta projekt kommer att bidra till bolagets mål eller om det kommer att bli slöseri med tid och pengar.

Betydelsen av den ekonomiska utvärderingen är att den är före eventuell utbetalning. Utan detta skulle många ekonomiska risker för projektet inte övervägas, vilket ökar sannolikheten för projektfel. Tänk på att utvärderingen är baserad på uppskattade data, så det garanterar inte att projektet kommer att bli en framgång eller ett misslyckande.

Förverkligandet ökar dock sannolikheten för framgång, och varnar för viktiga faktorer som ska beaktas vid projektet, såsom investeringens återhämtningstid, lönsamhet eller inkomst och beräknade kostnader.

särdrag

Karakteristiken för denna utvärdering kan variera kraftigt beroende på vilken typ av projekt som helst. Alla utvärderingar bör dock behandla följande ämnen:

Kassaflöde

När projektet är igång kommer det att generera intäkter och kostnader. För varje verksamhetsår är det nödvändigt att uppskatta hur mycket som genereras av varandra för att erhålla det tillgängliga kassaflödet.

finansiering

Även om företaget har råd att självfinansiera projektet, är det i den ekonomiska utvärderingen viktigt att behandla projektet som om det skulle finansiera sig själv.

Återlämningstid för investeringen

Den tid det tar att projektet blir lönsamt är en annan viktig information när det gäller att utvärdera det ekonomiskt.

mål

Om projektets mål inte är anpassat till företagets vision och uppdrag, skulle det inte vara meningsfullt att göra det.

Metoder för ekonomisk utvärdering

Det finns ett stort antal ekonomiska utvärderingsmetoder, av vilka de mest kända är: Netto nuvärdet (NPV), IRR (Internal Rate Return) och Återhämtningsperioden (PR eller Payback ).

Netto nuvärdet (NPV)

NPV är ett förfarande som mäter nuvärdet av en serie framtida kassaflöden (det vill säga intäkter och kostnader), vilket kommer att härledas av projektet.

För att göra detta måste framtida kassaflöden införas i företagets nuvarande situation (uppdatera dem genom diskonteringsränta) och jämföra dem med den investering som gjorts i början. Om det är större än detta rekommenderas projektet. annars är det inte värt att utföra det.

Intern avkastning (IRR)

IRR försöker beräkna diskonteringsräntan som ger ett positivt resultat för projektet.

Med andra ord leta efter den minsta diskonteringsränta för vilken projektet rekommenderas och generera vinst. Därför är IRR den diskonteringsränta med vilken NPV är lika med noll.

Återhämtningsperiod (PR eller Payback )

Denna metod syftar till att ta reda på hur lång tid det tar att återhämta projektets initiala investering. Den erhålls genom att lägga upp de ackumulerade kassaflödena tills de motsvarar den ursprungliga utbetalningen av projektet.

Denna teknik har vissa nackdelar. Å ena sidan tar det endast hänsyn till investeringstiden.

Detta kan leda till misstag vid val mellan ett projekt och ett annat, eftersom den här faktorn inte betyder att det valda projektet är det mest lönsamma i framtiden, utan att det är det som tidigare återhämtade sig.

Å andra sidan beaktas inte de uppdaterade värdena för kassaflödena som i tidigare metoder. Det här är inte det mest lämpliga, eftersom det är känt att pengarnas värde förändras över tiden.

exempel

VAN och IRR

Låt oss ta det exempel som vi har följande projekt att utvärdera: En initial kostnad på 20 000 euro som under de kommande tre åren skulle generera 5 000 euro, 8 000 euro respektive 10 000 euro.

van

För att beräkna NPV måste vi först veta vilken typ av intresse vi har. Om vi ​​inte har det 20 000 € begär vi förmodligen ett banklån till en räntesats.

Om vi ​​har dessa måste vi se vilken lönsamhet de pengar skulle ge oss i en annan investering, till exempel en inlåning. Låt oss därför säga att räntan är 5%.

Följande formel för VAN:

Övningen skulle se ut så här:

VAN = -20000 + 4761.9 + 7256.24 + 8638.38 = 656.52

På detta sätt har vi beräknat det nuvarande värdet av årets inkomst, vi har lagt till dem och vi har subtraherat den ursprungliga investeringen.

TIR

När det gäller IRR har vi tidigare kommenterat att det skulle vara diskonteringsräntan som gör att NPV är lika med 0. Därför skulle formeln vara NPV, rensa diskonteringsräntan och motsvara den till 0:

IRR = 6, 56%

Därför är slutresultatet den ränta från vilken projektet är lönsamt. I detta fall är denna lägsta sats 6, 56%.

Återkrav eller återbetalningsperiod

Om vi ​​har två projekt A och B ger återhämtningsperioden oss den årliga avkastningen på var och en av dessa. Låt oss se följande exempel:

Med tekniken för återhämtningsperioden skulle det mest intressanta projektet vara A, vilket återhämtar sin investering i år 2 medan B gör i 3.

Men betyder det att A är mer lönsamt i tid än B? Självklart inte. Som vi har sagt tar återhämtningsperioden endast hänsyn till den tid då vi återhämtade projektets ursprungliga investering. det tar inte hänsyn till lönsamheten eller de uppdaterade värdena genom diskonteringsräntan.

Det är en metod som inte kan vara definitiv när man väljer mellan två projekt. Det är dock mycket användbart i kombination med andra tekniker som VAN och IRR, och också att ge oss en preliminär uppfattning om återgångstiderna för det ursprungliga utlägget.